Je wilt je bedrijf verder laten groeien, maar een 100% autonome groei zie je niet zitten. Een populaire strategie om deze bedrijfsgroei te realiseren is de buy & build strategie. Deze strategie focust zich door op zoek te gaan naar ondernemers die hun bedrijf verkopen. Maar wat houdt een buy & build strategie nu precies in en hoe kun jij als ondernemer gebruik maken van de strategie? Wij vertellen je er graag meer over!
Wat is een buy & build strategie?
De buy & build strategie betekent simpelweg dat jij als ondernemer concurrerende bedrijven en strategisch aanpalende bedrijven overneemt. “Samenhang is bij een buy and build strategie het sleutelwoord! Dankzij een bedrijfsovername moet eigenlijk een ‘1+1=3’ situatie ontstaan.” Dit kan doordat je ineens meer marktaandeel koopt of doordat het bedrijf dat je overneemt juist weer een hele nieuwe markt opent. Als dit het doel is van jouw groeistrategie dan zit je dus goed bij de buy & build strategie.
We raden je aan om als basis altijd een sterk financieel plan te maken dat aansluit bij de financiële doelen waarop jouw groeistrategie is gebaseerd. Is de doelstelling bijvoorbeeld om langzaam en gestaag te groeien, dan zijn er wellicht betere groeistrategieën voor jou. Wil jij snel de omzet en winstgevendheid verhogen? Dan helpt een buy and build strategie je verder.
De stappen van een buy & build strategie
Samengevat betekent een buy & build strategie dat een bedrijf (vaak met de steun van private equity-investeerders) systematisch meerdere kleinere bedrijven binnen dezelfde sector of marktniche verwerft en integreert. Het doel is om een groter, meer concurrerend en vaak meer divers bedrijf te creëren dat beter gepositioneerd is voor groei, operationele efficiëntie en winstgevendheid.
-
Stap 1: Definiëren van de basisinvestering
De strategie begint met de acquisitie of identificatie van een platformbedrijf. Dit bedrijf dient als basis waarop verdere acquisities worden geïntegreerd. Idealiter heeft het platformbedrijf sterke leiderschap en het potentieel om te groeien organisch en via acquisities.
-
Stap 2: Identificatie van acquisitiedoelen
Identificeer kleinere bedrijven die complementaire producten of diensten aanbieden, toegang geven tot nieuwe markten, of operationele synergiën kunnen realiseren. Grondige marktanalyse en due diligence zijn cruciaal.
-
Stap 3: Financiering & dealteam
Veiligstellen van financiering (mix van eigen vermogen en schuldfinanciering) en samenstellen van een dealteam met interne en externe experts is essentieel.
-
Stap 4: Acquisities
Partijen benaderen, biedingen doen, due diligence uitvoeren en toewerken naar overnames. Bepaal de rol van de oud-eigenaar in de opvolging en integratie.
-
Stap 5: Integratie
Na acquisitie volgt integratie: afstemmen van cultuur, systemen en processen om operationele efficiënties en cross-selling kansen te realiseren. Vaak wordt de boekhouding en financiële huishouding gecentraliseerd.
-
Stap 6: Groei en uiteindelijke exit
Met succesvolle integratie profiteert de gecombineerde onderneming van een sterkere marktpositie. De strategie richt zich op organische groei en het verhogen van de EBITDA multiple.
Voorbeeld buy and build strategie
Het concept van ‘kraaltje rijgen’: door bedrijven aan elkaar te rijgen kun je de EBITDA multiple verhogen. Voorbeeld:
- Bedrijf A en Bedrijf B zijn actief in de marketingbranche en hebben ieder een EBITDA van €1 miljoen.
- Huidige multiple rond 4,1x EBITDA: waarde per bedrijf €4,1 miljoen; samen €8,2 miljoen.
- Na samenvoeging gecombineerde EBITDA €2 miljoen; beoogde synergievoordelen leiden tot EBITDA van €2,3 miljoen.
- Enterprise value bij 5x: 5 x €2,3 miljoen = €11,5 miljoen; bij 6x: €13,8 miljoen.
Dit voorbeeld toont hoe een effectieve buy and build strategie de waarde kan verhogen, maar het brengt ook risico’s en uitdagingen met zich mee, vooral in de integratiefase.
Groei door overnames
Het overnemen van concurrerende bedrijven of bedrijven die jouw aanbod uitbreiden heeft als doel het verstevigen van jouw marktpositie. Voorbeelden van succesvolle aanpakken zijn bedrijven zoals Happy Horizon en Dwarfs, die meerdere marketingbureaus of webshops hebben overgenomen om marktaandeel te verwerven.
Bij overnames haal je niet alleen een bedrijf binnen, maar ook personeel, kennis, digitalisering en reputatie. Laat je goed adviseren om geen miskoop te doen.
Voordelen en risico’s van een buy & build strategie
Voordelen: snelle bedrijfsgroei, hogere waardebepaling, toegang tot nieuwe markten en producten. Risico’s: cultuur- en systeemintegratie, verlies van personeel, en uitdagingen bij samenvoegen van producten (vooral bij softwarebedrijven).
Financiering van een buy & build strategie
Veel bedrijven hebben niet direct voldoende eigen middelen. Opties zijn bankfinanciering of een financiële partner zoals een private equity partij. Een alternatieve structuur is een Vendor Loan, waarbij de verkoper een deel van de koopsom als lening verstrekt.
De rol van een goed deal team
Een effectief dealteam combineert strategische visie, financiële expertise, operationele kennis en juridische vaardigheden. Typische rollen zijn:
- C-Level executives en management (CEO, CFO, COO)
- Corporate development vertegenwoordiger
- M&A adviseurs / projectmanagers
- Investment bankiers / financiële adviseurs
- Juridische adviseurs (M&A-advocaten)
- Accountants en due diligence adviseurs
- Private equity vertegenwoordigers indien betrokken
Wanneer is een buy & build strategie succesvol?
- De enterprise value biedt de mogelijkheid om binnen 5 jaar de overname te laten renderen.
- Due diligence en onderliggende Shares Purchase Agreement (SPA) limiteren risico’s.
- Er is een schaalbaar businessmodel en aandacht voor integratie van cultuur, processen en product.
Alles kan slagen of falen met de juiste kennis en voorbereiding. Weet je niet welke experts je moet inschakelen? Neem contact met ons op.
