Onze passie & expertise
Bedrijfsfinanciering
Het geld ligt op straat wordt wel eens geroepen. Klopt, er is veel geld in de markt! In je zoektocht naar bedrijfsfinanciering zul je echter snel merken dat er legio mogelijkheden zijn. Subsidies, fondsen, private equity, angel investors en een hele rits aan andere opties passeren de revue. Nu kun je jouw aandelen maar één keer verkopen. Ben dus kritisch in je zoektocht naar kapitaal en maak slimme beslissingen rondom de wijze van financiering. Wij helpen Scale-Ups die op zoek zijn naar een Series A, B of C bedrijfsfinanciering.
4.8 uit 50+ eerdere verkooptrajecten
Deze bedrijven hebben we al mogen helpen:
Wat is bedrijfsfinanciering?
Het ophalen van investeringen, het aangaan van een lening of het (deels) verkopen van je bedrijf. Het zijn allemaal manieren om te komen tot bedrijfsfinanciering. In veel gevallen draait bedrijfsfinanciering om het verkrijgen van kapitaal om groeidoelstellingen te realiseren.
We spreken over bedrijfsfinanciering als je een zakelijk krediet aangaat om je bedrijfsactiviteiten te financieren. Van de aanschaf van een nieuwe machine tot het aannemen van personeel of het kopen van inventaris. Het kan van alles zijn!
Hoe vindt je een investeerder?
Uit eigen ervaring kunnen we melden dat het vinden van een investeerder aardig wat voeten in de aarde heeft. Het begint met de fase waar jouw bedrijf zich in bevindt. Startups en Early stage bedrijven hebben bijvoorbeeld niets te zoeken bij private equity. Daarnaast is het landschap aan verschillende partijen ontzettend divers. Start daarom met het in kaart brengen van jouw ideale investeerder. Win ook wat bedrijfsovername advies in om meer te weten te komen over het stappenplan, de contracten en waarderingsvraagstukken. Benieuwd hoe dat zit? Lees hier meer over het vinden van een investeerder >
Wie is jouw ideale investeerder? Die vraag vormt de basis voor ieder investeringstraject. Van de kapitaalbehoefte, zeggenschap, voorwaarden, waardering tot aan garanties en restricties. Dit werken we uit in een deal structure document dat we als leidraad gaan gebruiken richting potentiële investeerders.
Onze nulmeting is het vertrekpunt van ieder investeringstraject. We hebben het over Series A, B of C bedrijfsfinancieringen en dus is er waarschijnlijk al flink wat in jouw bedrijf geïnvesteerd. We starten daarom met het creëren van een eerste beeld van de financiële, commerciële, operationele en technische kant van jouw scale-up. Zo voorkomen we vervelende verrassingen in het vervolgtraject. Op basis van de nulmeting komen we uiteindelijk tot een gezamenlijke aanpak voor het vervolgtraject.
Afhankelijk van de uitkomsten uit de nulmeting kunnen er verbeteringen wenselijk, of zelfs noodzakelijk, zijn. De omvang van deze stap bepaal jij door te bepalen welke bevindingen en adviezen je wilt oppakken. Je kunt je aandelen echter maar één keer verkopen. Ben daarom kritisch alvorens je de zoektocht naar bedrijfsfinanciering start.
Juist bij het ophalen van een investering is een financieel plan cruciaal. Op basis van de historische cijfers werken we samen aan een gefundeerde financiële projectie. Het financieel plan vormt ook direct de basis voor een indicatieve bedrijfswaardering. Vervolgens zullen we een aantrekkelijk Investment Memorandum maken. Ook werken we aan een ‘long list’ van potentiële investeerders; nationaal en internationaal.
Het is nu tijd om je scale-up onder de aandacht te gaan brengen bij de juiste mensen. We delen een teaser delen met ons uitgebreide netwerk. Dit bestaat uit angel investors, de bekende banken, strategische kopers, private equity partijen, family offices en overige investeerders. Ook gaan we met de long list aan de slag. We sturen daarbij aan het op inplannen van kennismakingsgesprekken en begeleiden jou in deze gesprekken. Uiteindelijk is het ons doel om geïnteresseerde investeerders een indicatief bod uit te laten brengen, ook wel Non-Binding Offers genoemd. Na de nodige onderhandelingen zullen we toewerken naar een intentieovereenkomst.
Een professionele investeerder zal altijd een Due Diligence (DD) onderzoek willen uitvoeren. Wij zullen dit traject begeleiden en starten daarbij met de opzet van een (virtuele) dataroom. Stap voor stap werken we toe naar de benodigde set aan contracten. Hoewel een mergers and acquisitions advocaat de inhoud van deze contracten moet toetsen, zullen wij je helpen bij het boetseren van de voor jouw beste voorwaarden.
In deze laatste stap gaat de notaris de contracten laten passeren. Het is zover... Tijd voor Champagne!
Hoe moet je bedrijfsfinanciering aanvragen?
Het aanvragen van een bedrijfsfinanciering hangt sterk samen met het type instantie waar je aanklopt. In alle gevallen is een goed businessplan (incl. financiële prognose) van belang. Vervolgens ga je bij een bank of fonds een bureaucratisch proces in. Vaak krijg je templates uitgereikt die je moet gebruiken om je aanvraag te formaliseren. Dit kan een behoorlijke papierwinkel zijn.
Regelmatig verwijzen wij ondernemers naar een bureau dat gespecialiseerd is in het schrijven van deze aanvragen. Denk je aan een bedrijfsfinanciering via een innovatiefonds of startupfonds, dan kun je op die manier veel kostbare tijd besparen. Want het is goed om je bewust te zijn dat het aanvragen van kapitaal vaak 3 tot 6 maanden in beslag neemt.
Hulp nodig bij het vinden van een investeerder?
Kun jij wel wat hulp gebruiken bij het vinden van de juiste investeerder? Laten we dan vrijblijvend een kennismaking plannen.
Bedrijfsfinanciering berekenen
Een bedrijfsfinanciering begint bij het uitwerken van een financiële prognose. Start met de geprognosticeerde omzet en vul die aan met de kosten. Probeer daarbij in detail uit te werken wat je verwachtingen zijn voor de komende drie jaar. Op die manier creëer je een Profit & Loss-overzicht, ook wel afgekort tot P&L. Maar dan ben je er nog niet. Het is natuurlijk fijn om te weten of je verlies gaat maken, maar het is belangrijker wanneer je welke cash nodig hebt.
Werk daarom ook je verdienmodel uit en maak inzichtelijk wanneer je welke cash verwacht te ontvangen. Verkoop je maandabonnementen met een laag bedrag, dan gaan in het begin de kosten waarschijnlijk voor de baten. In dat geval kan het misschien handig zijn om klanten te stimuleren om een jaar (of twee) vooruit te betalen. Bij het berekenen van de bedrijfsfinanciering draait het dus om het inzichtelijk maken van de beoogde cashflow. Het kan namelijk zijn dat je in een jaar 500.000 euro verlies maakt, maar dat je misschien wel 1 miljoen aan cash nodig hebt om het dieptepunt in dat jaar te overleven.
Tot slot is het essentieel om stil te staan bij de waardebepaling van jouw bedrijf. Aan de hand van de EBITDA multiple per sector of de DCF methode helpen we ondernemers de waarde van hun onderneming te bepalen. Eén van de basiselementen is dan wel een goed financieel plan. Niet alleen historische, maar ook toekomstige cijfers, zijn namelijk bepalend voor de waardebepaling van jouw bedrijf. Zeker in de zoektocht naar een financiering is het daarom essentieel een goed financieel plan uit te werken. Dit bepaalt namelijk ook de omvang (en vorm) van de financiering.
Welke vormen van financiering voor mijn bedrijf zijn er?
Naarmate een bedrijf groeit, verandert ook het type financiering dat past bij de fase waarin je zit. In de vroege fase wordt groeigeld vaak opgehaald via seed funding. Zodra de investeringsbedragen richting de miljoen gaan, spreken we in de wereld van bedrijfsfinanciering en M&A meestal over een Series A. Vanaf dat moment kom je terecht in een andere league, met andere investeerders, verwachtingen en voorwaarden.
Series A financiering is gericht op het versnellen van groei. Het businessmodel staat, er is tractie en investeerders stappen in om schaal te creëren. Het gaat vaak om bedragen vanaf ongeveer één miljoen. Investeerders kijken kritisch naar product market fit, groeipotentieel en de kwaliteit van het team. In deze fase geef je vrijwel altijd een deel van je aandelen uit handen en ontstaat er voor het eerst serieuze verwatering.
Bij een Series B is de groeifase verder gevorderd. Het bedrijf heeft bewezen dat het kan opschalen en zoekt kapitaal om marktaandeel te vergroten, nieuwe markten te betreden of het team uit te breiden. De investeringsbedragen liggen hoger en de investeerders zijn vaak grotere fondsen met een duidelijke investeringsstrategie. Veel van deze partijen hebben een sweet spot en investeren liever niet onder de vijf of tien miljoen. Ook hier gaat het meestal om de verkoop van een deel van het bedrijf, met meer nadruk op governance en zeggenschap.
Series C financiering is bedoeld voor bedrijven die al substantieel zijn gegroeid en klaar zijn voor verdere internationale expansie, overnames of een mogelijke exit. De bedragen zijn groot en de investeerders professioneel en veeleisend. In deze fase spelen vaak private equity partijen of grote internationale fondsen een rol. De financiering lijkt steeds meer op een strategische transactie en draait vaak om de (gedeeltelijke) verkoop van het bedrijf, waarbij waardering, voorwaarden en toekomstige exit mogelijkheden centraal staan.
Welke factoren hebben invloed op de bedrijfswaardering?
Bij een waardebepaling van jouw bedrijf staat een koper altijd stil bij eventuele discounts. Het gaat hierbij om risicofactoren die ze mee willen nemen in de enterprise value. Des te minder risico, des te aantrekkelijker wordt het bedrijf voor de koper. Niet voor niets dat veel kopers de DCF methode gebruiken voor de waardebepaling van jouw bedrijf. In deze methode wordt o.b.v. van de WACC rekening gehouden met discounts zoals:
- Afhankelijkheid van het management; in hoeverre werk jij nog in jouw bedrijf en heeft jouw aanwezigheid invloed op mensen, klanten of leveranciers?
- Afhankelijkheid van klanten; in welke mate ben je afhankelijk van een top 10 klanten?
- Afhankelijkheid van leveranciers; zijn er leveranciers die invloed hebben op de continuïteit van jouw bedrijfsvoering?
- Differentiatie; in welke mate ben je afhankelijk van een bepaalde branche/ niche?
- Toetredingsbarrières; hoe eenvoudig is het voor concurrenten om jouw dienst of product te kopiëren en marktaandeel af te pakken?
- Track Record; hoe lang is jouw bedrijf al commerciële successen aan het creëren kun je referenties aandragen?
Bij een DCF waardering gebruiken wij zelf altijd een bewezen model dat internationaal wordt gebruikt om de waarde van een (MKB) onderneming te berekenen. Het gaat hierbij om een Small Firm Premium die voor een waardevermindering zorgt als onderdeel binnen de DCF methode. Handig om dus rekening mee te houden richting het verkoopklaar maken van jouw bedrijf.
Klantverhaal – Je bedrijf verkopen & ondernemerschap behouden. Hoe kan dat?
Je bedrijf verkopen aan een private equity organisatie klinkt soms spannend. Tom Tijssen, eigenaar van PlanGo, werd door een buitenlandse partij benaderd die zijn bedrijf wilde overnemen. Maar was de bieding eigenlijk wel zo goed? Uiteindelijk kozen Tom en zijn compagnon Bram voor een andere route. Ze verkochten een deel van hun bedrijf aan een evergreen private equity fonds. Hoe dit proces eruit zag? Lees het complete verhaal voor alle details.
Financiering aanvragen zonder eigen vermogen
Veel ondernemers willen niet al hun eigen geld in de zaak steken of hebben de financiële middelen gewoonweg niet. In beide gevallen geldt dat je natuurlijk een financiering kunt aanvragen. Een geldschieter zal echter wel kritisch zijn. Heb je een startup en als founder zelf geen skin in the game, dan zal een koper terughoudend zijn. Veel geldschieters zullen snappen dat je niet ‘all-in’ gaat met je geld, maar willen wel dat ook jij pijn voelt wanneer het bedrijf zich niet ontwikkelt zoals gepland.
Zoek je als gevestigde ondernemer geld, dan zullen meer deuren zich openen. Zeker als je een goede business case ontwikkelt, want dan wordt een financiering gezien als middel om rendement te realiseren. Niet alleen de bank, maar ook fondsen of private equity partijen, zullen in dat geval voor financiering kunnen zorgen. Het risicoprofiel is daarin continu van belang. Dit bepaalt ook de garanties en verplichtingen die je aan moet gaan als je geen eigen vermogen hebt.
Financiering aanvragen zonder jaarcijfers
Als startende ondernemer heb je mogelijk geen jaarcijfers en moet je het hebben van een goed plan. In dat geval zal het aantal geldschieters drastisch slinken, want niet veel partijen zijn bereid zoveel risico te lopen.
Professionele investeerders hechten, zeker in een later stadium van jouw ondernemersavontuur, veel waarde aan jaarcijfers. Zorg daarom dat deze goed op orde zijn. Het moet voor een investeerder mogelijk zijn om zonder al te veel toelichting te kunnen doorgronden hoe jouw bedrijf ervoor staat. Slechte jaarcijfers zien wij helaas nog te vaak. Boekingen op vreemde posten, privé-uitgaven of het niet juist verwerken van abonnementen zijn hier voorbeelden van zaken die regelmatig vreemd gaan.
Veelgestelde vragen over bedrijfsfinanciering
Tjah, dit is een vraag die geen eenduidig antwoord kent. De rente hangt vaak samen met het risicoprofiel van de bedrijfsfinanciering en wordt vaak gebaseerd op de dan geldende marktgemiddelden. Het is sowieso goed om altijd te kijken naar de Euribor-rente, wat staat voor Euro Interbank Offered Rate. Op de site van Euribor kun je de rente vinden waartegen veel (Europese) banken bereid zijn een lening te verstrekken. Bij niet-bancaire instanties moet je echter snel denken aan een rente tussen de 4 en 12%. Het kan dus aardig variëren. Bij een Mezzanine lening ligt dit regelmatig nog hoger. Dit type lening is interessant als je een goed lopend bedrijf hebt en niet te veel zekerheden wilt afgeven. Zeker het onderzoeken waard, maar wel een redelijk dure manier van lenen dus.
Blogs om je bedrijf slim te laten groeien, te verkopen of een investering op te halen.
Deze bedrijven hebben we al mogen helpen: