De beslissing is gemaakt: Je gaat je bedrijf verkopen en er zijn al enkele potentiële kopers in het vizier. Echter dien jij als verkoper van het bedrijf wel enige vorm van zekerheid aan de koper te verstrekken. Dit omvat een aanzienlijke set aan garanties en vrijwaringen en regelmatig hoort daar ook een vermogensinstandhoudingsverklaring bij. Wat dit precies is en hoe dit zekerheid biedt voor beide partijen, dat leggen we je in deze blog uit.
Wat is een vermogensinstandhoudingsverklaring?
Als we naar het woord vermogensinstandhoudingsverklaring kijken, dan laat het weinig meer aan de verbeelding over. Het is namelijk simpelweg een verklaring waarin de verkoper van een bedrijf zwart op wit toezegt dat hij een afgesproken vermogen in stand zal houden gedurende een periode na de bedrijfsovername. Soms moet het daadwerkelijk (in Escrow) op een aparte rekening worden gezet. In andere gevallen is het toegestaan om dit vermogen te investeren, indien de koper dit bedrag zelf op korte termijn weer om kan laten zetten naar contanten. Zijn er meerdere aandeelhouders in het spel, dan worden deze ook hoofdelijk aansprakelijk gesteld voor het aanvullen van eventuele tekorten die zijn ontstaan. Kortom, alles draait om vormen van zekerheid voor de koper.
Waarom heb ik een vermogensinstandhoudingsverklaring nodig?
Een vermogensinstandhoudingsverklaring biedt dus een stukje veiligheid en zekerheid voor de koper van een bedrijf. Mochten tijdens het due diligence onderzoek bijvoorbeeld zaken naar voren komen die voor onzekerheden zorgen, dan zal een koper snel over een vermogensinstandhoudingsverklaring beginnen.
Zo borgt hij dat de koper na de bedrijfsverkoop niet direct al het geld uitgeeft en dat hij bij een claim of onverwacht ‘lijk uit de kast’ niets op de verkoper kan verhalen.
Wil jij je bedrijf verkopen, dan is een vermogensinstandhoudingsverklaring dus een belangrijk onderdeel van de exit strategie. Het geeft niet alleen de kopende partij een veilig gevoel en dus vertrouwen in jou als verkoper, maar zorgt er ook voor dat jij (en jouw aandeelhouders) als verkopende partij zo min mogelijk belast wordt. Daarnaast is de vermogensinstandhoudingsverklaring populair onder kopende en verkopende bedrijven, omdat het de een relatief goedkope vorm van zekerheid is waar je voor kunt kiezen.
W&I-verzekering als alternatief voor de vermogensinstandhoudingsverklaring
Een alternatief voor de vermogensinstandhoudingsverklaring is een W&I-verzekering, oftewel Warranty & Indemnity-verzekering. In plaats van dat verkoper en koper risico’s bij elkaar neerleggen, worden deze ondergebracht bij een verzekeraar. De verzekering dekt (een deel van) de garanties en vrijwaringen die in de koopovereenkomst zijn opgenomen. Hierdoor hoeft de verkoper minder zekerheden af te geven en blijft het verkoopresultaat beter beschermd.
Het voordeel van een W&I-verzekering is dat de balans in de deal verandert. Kopers krijgen comfort omdat risico’s extern zijn afgedekt, terwijl verkopers minder langdurig aansprakelijk blijven en vaak sneller kunnen beschikken over de verkoopopbrengst.
Zeker bij grotere transacties of complexe structuren zien we dat een W&I-verzekering het onderhandelingsproces versoepelt en discussies over aansprakelijkheid beperkt.
Of een W&I-verzekering passend is, hangt af van de omvang van de transactie, het risicoprofiel en de afspraken in de koopovereenkomst. Maar steeds vaker blijkt het een effectief alternatief voor een vermogensinstandhoudingsverklaring, juist omdat het zekerheid biedt zonder de verkoper onnodig te belasten.
Escrow en andere vormen van zekerheid
Ga je voor andere vormen van zekerheid, zoals een escrow-overeenkomst, een bankgarantie of een achtergestelde geldlening met verrekenmogelijkheid, dan zitten hier ookhaken en ogen aan. Niet alleen is het kostbaar omdat de bank en/of de notaris kosten in rekening brengen voor de dienstverleningen, ook de kosten van de negatieve rente kunnen worden doorbelast. Tevens staat het geld, bijvoorbeeld bij een bankgarantie, vast en kan dit bedrag dus niet worden gebruikt voor investeringen. Dit in tegenstelling tot de vermogensinstandhoudingsverklaring, waar de mogelijkheid wel blijft bestaan om het vastgezette vermogen te investeren.
Weet jij niet helemaal zeker welke vorm van zekerheid het beste past bij de bedrijfsovername die jij voor ogen hebt? Neem dan gerust contact met ons op, zodat één van onze bedrijfsovername adviseurs met je mee kan kijken.
