Je bedrijf verkopen of fuseren?
Mergers and Acquisitions
Ben je van plan je bedrijf te verkopen? Of wil je jouw bedrijf laten fuseren met een ander bedrijf? In dat geval spreken we al snel over Mergers & Acquisitions (M&A) of beter bekend als fusies en overnames. Op deze pagina vind je allerlei relevante informatie over het proces, de belangrijkste termen en andere waardevolle weetjes. Hopelijk helpt dit in jouw route naar jouw gedroomde exit!
4.8 uit 50+ eerdere verkooptrajecten
Deze bedrijven hebben we al mogen helpen:
Wat betekent M&A?
In het Nederlands staat Mergers & Acquisitions (M&A) voor fusies en overnames. Het is een Engelse term die wordt gebruikt wanneer twee bedrijven samengaan of wanneer (een gedeelte van een) bedrijf wordt overgenomen. De reden voor een Merger of Acquisition kan bijvoorbeeld voortkomen uit een buy-and-build strategie, de wens om synergievoordelen te creëren of omdat een ondernemer zijn bedrijf wil verkopen.
In de wereld van bedrijfsovernames horen we vaak de termen fusie en overname alsof het over hetzelfde gaat, maar in de praktijk betekenen ze iets heel anders. Bij een fusie besluiten twee bedrijven om samen verder te gaan als één nieuw geheel. Op papier klinkt dat mooi – krachten bundelen, samen groeien – maar binnen het MKB komt dit zelden voor. Het is nu eenmaal lastig om twee ondernemers volledig op basis van gelijkwaardigheid te laten samenwerken. Een overname zien we daarentegen veel vaker. Daarbij neemt het ene bedrijf het andere over, meestal door de aandelen te kopen. Het bedrijf, en vaak ook de ondernemer zelf, verliest dan zijn zelfstandigheid. In veel gevallen blijft de ondernemer nog een tijdje aan om de overgang soepel te laten verlopen, maar uiteindelijk vertrekt hij of zij meestal.
Hoe verloopt een M&A traject?
Er zijn zeven stappen om een Merger & Acquisition traject te voltooien. Wij hanteren zelf altijd het volgende M&A stappenplan:
- Inventariseer jouw ideale exit. Het is cruciaal om na te denken over je exit strategie.
- Laat een nulmeting uitvoeren. Het valt aan te bevelen om een externe partij je bedrijf te laten bekijken door de ogen van een potentiële koper. Op deze manier kun je het verbeterpotentieel blootleggen richting jouw ideale exit.
- Maak een verbeterplan om je bedrijf verkoopklaar te maken. De ene ondernemer besteedt hier 3 maanden aan en de andere 3 jaar. Dit hangt samen met je ideale exit.
- Maak de verkoopdocumentatie. Denk aan het maken van documentatie zoals het informatiememorandum, financieel memorandum en een lijst van potentiële kopers
- Zoek een koper. Ons motto is dat je op meerdere borden wilt schaken. Want één koper, is geen koper. Benader daarom verschillende potentiële kopers en werk toe naar een set biedingen.
- Due diligence onderzoek en het opstellen van contracten. Dit is iets wat de koper zal uitvoeren. Na het vullen van de dataroom is het aan hen om jouw bedrijf binnenstebuiten te keren.
- Afronding van de deal bij de notaris & champagne. Tijd om een belangrijk hoofdstuk in je ondernemersreis af te sluiten.
Benieuwd hoe we jou kunnen helpen met het bepalen van jouw ideale exit strategie? Laten we een vrijblijvende kennismaking plannen om jouw casus te bespreken.
Hoe doe je een waardebepaling bij merger and acquisition?
Een goede voorbereiding is belangrijk voordat je de ondernemingswaarde van jouw bedrijf kunt berekenen. Deze voorbereiding bestaat uit het maken van een financieel plan, het verzamelen van complete en overzichtelijke cijfers van de afgelopen drie jaar en het maken van een informatiememorandum met groeiplannen voor de komende drie jaar.
Vervolgens zijn er verschillende methodes om tot een waardebepaling van je bedrijf te komen. Zo kun je gebruik maken van de EBITDA multiple van jouw sector. Deze formules zijn echter minder precies en het is daarom raadzaam om ook een andere methode te hanteren. Denk daarbij aan de DCF-methode, wat staat voor Discounted Cash Flow. Dit is een methode waarmee je de ondernemingswaarde kunt berekenen door te kijken naar de potentiële omzet van een onderneming in de toekomst. Dit gebeurt door de inkomende en uitgaande geldstromen te vergelijken. Deze methode houdt specifiek rekening met de toekomst van de onderneming.
Waarom een M&A-specialist vaak onmisbaar is
Hoe kijkt een koper naar jouw bedrijf? En hoe voorkom ik dat een doorgewinterde koper mij in een verkeerde deal lokt? Met die vragen – en nog veel meer anderen – helpt een M&A adviseur. Bekijk onze video om meer te weten te komen over dit specialisme.
Veel gestelde vragen over M&A
De wereld van M&A is voor veel ondernemers nog onduidelijk. Daarom delen we hieronder een aantal van de veel gestelde vragen.
Er zijn belangrijke verschillen tussen een merger en een acquisition. Bij een overname heeft de koper het voor het zeggen en is er geen sprake van een partnership, terwijl bij een fusie er wel sprake is van partnerschap. Bij een overname kan het zijn dat de naam van het overgenomen bedrijf verdwijnt, terwijl bij een fusie er vaak een nieuwe naam bepaald wordt of er wordt gekozen om één naam te continueren. Bij zowel fusies als overnames is de waardebepaling van het bedrijf belangrijk. Het is wel verstandig om bij een fusie net zo alert te zijn als bij een overname en het due diligence onderzoek uitgebreid te doen.
M&A is relevant voor ondernemers die voor een volgende fase van hun bedrijf staan. Denk aan ondernemers die merken dat ze voor verdere groei een strategische partner nodig hebben. Dit kan ontstaan door internationale ambities, de wens om een buy and build strategie uit te rollen of door een behoefte aan extra expertise, kapitaal of slagkracht om de volgende stap te zetten. In deze situaties helpt een verkoop, fusie of participatie om nieuwe deuren te openen en sneller vooruit te bewegen dan alleen mogelijk is.
Daarnaast is M&A een waardevolle optie voor ondernemers die om heel andere redenen in beweging komen. Bijvoorbeeld omdat ze richting hun pensioen gaan en graag hun bedrijf in goede handen achterlaten. Of voor ondernemers die financieel rust willen creëren door een deel van hun aandelen te verzilveren en risico van tafel te halen. Veel ondernemers hebben immers het grootste deel van hun vermogen in het bedrijf zitten. M&A biedt dan de kans om zekerheid op te bouwen, zonder meteen volledig afscheid te nemen. Zo is M&A relevant voor verschillende typen ondernemers, in uiteenlopende fases van hun carrière, die vooruit willen kijken en bewust keuzes willen maken voor hun toekomst.
Een M&A adviseur fungeert in de praktijk als de makelaar van een bedrijfsovername. Waar jij als ondernemer dit proces maar één keer in je leven doorloopt, hebben veel kopers professionele teams die dit al tientallen keren hebben gedaan. Een adviseur kent alle technische en financiële details die een deal kunnen maken of breken, zoals normalisaties, de effectieve datum en de cash-and-debt-free-berekening. Het zijn precies die onderdelen waar veel ondernemers onbewust geld laten liggen. Een goede M&A adviseur is daarom meer dan een begeleider; het is een sparringpartner die jouw belangen scherp bewaakt en je helpt strategische keuzes te maken in elke fase van het traject.
Daarnaast zorgt een adviseur ervoor dat jij als ondernemer kunt blijven doen waar je goed in bent: je bedrijf laten groeien. Een verkoopproces duurt al snel negen maanden en vraagt intensieve aandacht, waardoor groei onder druk kan komen te staan als je alles zelf moet doen. Terwijl juist die groei essentieel is voor de uiteindelijke waardering. Een M&A adviseur neemt werk uit handen, houdt de vaart in het proces en haalt de emotie uit de onderhandelingen. Met een externe professional kun je zakelijk blijven, stevig onderhandelen en voorkom je dat persoonlijke betrokkenheid in de weg gaat zitten. Zo levert een M&A adviseur niet alleen kennis en tijdswinst op, maar ook rust en een betere deal.
Van het eerste moment dat je nadenkt over de (gedeeltelijke) verkoop van je bedrijf tot aan de uiteindelijke handtekening; dat is in de basis waar het M&A proces om draait. Nu heb je kunnen lezen dat er toch een verschil is tussen fusies en overnames. Daarom is het goed om vooraf na te denken over jouw plannen. Ben je meer op zoek naar een partnership dan is een fusie een logische route om te volgen. Wil je jouw bedrijf liever verkopen dan bestaat het M&A proces uit een overname.
Om structuur te geven aan een M&A proces hanteren we zelf altijd 7 stappen. Een traject kan nogal 'uit de bocht vliegen' als je het namelijk niet gestructureerd aanpakt. Hieronder lees je meer over het M&A stappenplan dat we in de loop der tijd ontwikkeld hebben.
Het verkoopklaar maken van een onderneming is het proces waarbij je je bedrijf voorbereidt op een M&A traject. Dit kan door middel van het uitwerken van een exit strategie waarbij je overweegt welke enterprise value je wilt behalen en onder welke voorwaarden je je bedrijf wilt verkopen. Het is ook belangrijk om je bedrijf te bekijken door de ogen van een potentiële koper, om verbeterpunten bloot te leggen. Vervolgens kun je je bedrijf verkoopklaar maken door deze verbeterpunten aan te pakken. Het is verstandig om voldoende tijd te nemen voor het voorbereiden van een M&A traject, omdat dit direct invloed kan hebben op de voorwaarden of verkoopprijs.
Schakel daarnaast bedrijfsovername advies in van een M&A adviseur. Op die manier kom je goed beslagen ten ijs!
Klantverhaal – Je bedrijf verkopen & ondernemerschap behouden. Hoe kan dat?
Je bedrijf verkopen aan een private equity organisatie klinkt soms spannend. Tom Tijssen, eigenaar van PlanGo, werd door een buitenlandse partij benaderd die zijn bedrijf wilde overnemen. Maar was de bieding eigenlijk wel zo goed? Uiteindelijk kozen Tom en zijn compagnon Bram voor een andere route. Ze verkochten een deel van hun bedrijf aan een evergreen private equity fonds. Hoe dit proces eruit zag? Lees het complete verhaal voor alle details.
Benieuwd hoe we jou kunnen helpen met het bepalen van jouw ideale exit strategie? Laten we een vrijblijvende kennismaking plannen om jouw casus te bespreken.
De belangrijkste valkuilen in M&A
Veel ondernemers onderschatten het M&A proces en zijn zich niet bewust van de valkuilen. Als je deze valkuilen vooraf goed adresseert, vergroot je de kans op een succesvolle verkoop en voorkom je dat je waarde laat liggen. In een Podcast met het We Love SaaS netwerk duiken we in op al deze onderwerpen die bij M&A cruciaal zijn.
Samengevat bespreken we de volgende valkuilen:
Cross border M&A: kansen en aandachtspunten
Jouw bedrijf internationaal verkopen (cross-border M&A) biedt grote kansen. Buitenlandse kopers zijn vaak bereid méér te betalen en je bedrijf krijgt direct toegang tot nieuwe markten. Tegelijkertijd is een internationale deal complexer en vraagt het om zorgvuldige voorbereiding. Let vooral op juridische documenten: de share purchase agreement moet in beide landen rechtsgeldig zijn. Ook fiscale structuren, vergunningen en regelgeving verschillen per land en kunnen grote impact hebben. Taal is een andere factor: Engels is meestal de voertaal, maar zorg dat afspraken ondubbelzinnig worden vastgelegd.
Daarnaast spelen culturele verschillen en integratievraagstukken een belangrijke rol. Werkwijzen, besluitvorming en bedrijfsculturen kunnen botsen. Ook financiële risico’s zoals wisselkoersen en dubbele belastingheffing moeten goed worden afgedekt. Kortom: cross-border M&A kan je onderneming versneld laten groeien, mits je werkt met ervaren juridische en fiscale adviseurs en vanaf de start rekening houdt met cultuur, communicatie en regelgeving. Hulp nodig bij bedrijfsovername advies? Neem vrijblijvend contact met ons op.
Blogs om je bedrijf slim te laten groeien, te verkopen of een investering op te halen.
Deze bedrijven hebben we al mogen helpen: